数字中国建设：数据确权、数据交易和AI或将成为重要经济增长动力

摘要

数字中国的生产力在于数字产业化和产业数字化。数字产业化建设首先要确保数据底层基础设施的自主可控，数据的确权和交易、算法建设、互联网环境的国产化将成为发展重点；产业数字化指传统行业形成对数据的使用能力，工业互联网和工业软件成为推进关键。此外，自从ChatGPT推出以来，AI应用场景有望全面爆发，人工智能等技术落地行业，也将加速数字中国发展。

构建数字中国建设关键环节在于同时夯实硬、软件基础。其中：数据确权、交易和脱敏均受政策支持，预计数据确权、交易等相关市场规模至2025年将超过1900亿元，增速超过25%。数字产业中数据资源持有方、公共数据运营方、技术服务提供方均有望受益于数据确权和交易的发展。目前我国数据脱敏行业参与厂商主要为数据服务商，提供数据脱敏产品、服务是主要业务形态；AI随着算力需求激增受益，预计到2025年人核心产业市场规模将达到4533亿元，我公司2023年02月24日发布《AI掀起内容生产力变革，多应用场景商业化未来可期》行业报告从技术、需求、产业链等方面深度分析了AICG行业，并详细分析了算力芯片、数字水印、Web3.0和应用等几个受益与AICG商业化的子行业；云计同样具有巨大的潜在空间，我国云计算产业近年来年增速超过30%，包括IDC、服务器、光模块等设备和元件，SaaS等软件设施等产业链商行业都将受益；工业互联网产业快速发展，但国产渗透率仅为35%，受国际环境影响，上游网络和设备层相关工业以太网交换机及网关国产替代需求有望提，其中我国工业软件已经具备一定实力，随着应用场景增多，有望赶超海外巨头。

投资建议：建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，未来，我国需要通过依托数字手段提升制造业全要素生产效率，建设以数据算力为核心的经济结构。其中可能受益的行业包括：数据流通包含的数据确权、交易、脱敏等；算法建设包含的AI集群、云计算等；产业数字化必须的工业互联网、工业软件等；提升未来互联网质量的Web 3.0等。相关标的：神州数码、寒武纪、宝信软件、人民网等。

风险提示：行业竞争加剧、技术研发不及预期、技术分支竞争失败、政策推进不及预期。

目录

一、政策推进数字中国行情展开，算力成为经济增长主要驱动3

二、数字产业化和产业数字化相互促进，“AI+”技术赋能数字中国6

三、构建数字中国建设关键环节在于同时夯实硬、软件基础73.1、数据资产的确权、交易和脱敏73.2、AI103.3、云计算123.4、工业互联网、工业软件143.5、Web3.016

四、投资建议16

五、风险提示17

正文

当前，数字经济已成为各国应对疫情冲击、加快经济社会转型的重要选择。计算力作为数字经济时代的关键生产力要素，根据IDC等机构的研究，全球平均来看，他们构建的“计算力指数”每提升1个点，国家数字算力行业和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰。同时，“计算力指数”越高，对GDP的拉动作用越显著。截至2021年，从国家排名来看，绝大部分国家算力评分均有所提升，其中中国计算力水平增幅最大。评估结果显示，美国和中国分别以77分和70分位列前两位，同处领跑者位置；追赶者国家得分在40-55分区间，包括日本、德国、英国、法国等7国；得分低于40分的为起步者国家，包括印度、意大利、巴西等6国。报告指出，各样本国家所属阵营的划分较上一年未发生变化，全球各国算力格局已初步形成，美国和中国作为领跑者阵营国家，在全球算力领域的主导地位进一步得到了增强。

十四五以来，我国数字经济政策发布频率之高前所未有，数字中国是或成为新时代的主要发展方向和经济增长点。2022年1月，国务院发布的“十四五”数字经济发展规划明确提出，数字中国核心产业增加要占到GDP比重的10%。数据显示，从2005年到2020年，我国数字经济规模从2.62万亿元增长到39.2万亿元，数字经济发展水平已经位居全球第二。2022年初国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》提出，到2025年数字经济核心产业占GDP的比重要达到10%。

千兆宽带用户数达到6000万户，软件和信息技术服务业规模达到14万亿元，工业互联网平台应用普及率达到45%，全国网上零售额达到17万亿元，电子商务交易规模达到46万亿元，在线政务服务实名用户规模达到8亿户。

在2023年，中共中央、国务院发布了《数字中国建设整体布局规划》，该规划以“2522”的整体架构进行部署，即夯实数字基础设施和数据资源体系两大基础，推动数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障两大能力，优化数字化发展国内国际两个环境。到2035年，预计数字化发展水平将达到世界领先水平，数字中国建设将取得重大成就。数字经济与实体经济深度融合，能全面改造升级传统产业，发展数字经济将推动出更多新模式和新业态，同时提升相关行业的产品质量和服务效率，对推动国内经济发展具有重要意义。

最近，二十届二中全会通过了《党和国家机构改革方案》，其中提出成立国家数据局，由国家发展和改革委员会管理。此前，数字化发展相关职能分散在不同部门，缺乏有效统筹。推动数字经济发展归国家发改委管辖，推进数字中国建设整体规划研究由中央网信办负责，地方数字政府工作则由各地政府办公厅和政务服务局管理，各部门的数据管理也分散在不同管理部门。近年来，各地逐渐认识到大数据的重要性，纷纷设立地方大数据管理局，以提升现代化治理能力。国家数据局的设立可以看作是破解“九龙治水”、加强统筹协同的标志性事件。

国家数据局的设立在三个方面具有标志性意义：首先，彰显了我国对数据治理和利用的重视，为数据要素基础制度建设提供了组织保障，有利于数字中国、数字经济、数字社会的规划和建设的统筹协调，防止“九龙治水”的出现；其次，体现了我国推进数字化转型的战略意图，为促进数据资源整合共享和开发利用、推动信息资源跨部门互通互联、提升数据资源的价值创造能力提供了政策引导；最后，为协调推动公共服务和社会治理信息化、促进智慧城市建设以及保障国家重要信息资源开发利用与共享提供了机构支持，更好地构建数据基础制度体系，充分发挥数据要素的作用，同时提高数据要素的治理效能，助力国家治理体系和治理能力现代化。接下来，数字政府、数字经济、数字社会的规划和建设将迎来更大的发展机遇。

数字中国的两大投资方向包括数字产业化和产业数字化。中国信息通信研究院在《中国数字经济发展白皮书》系列报告中指出，数字经济的生产力在于数字产业化和产业数字化。在《数字经济分类》中，数字产业化和产业数字化相互补充。数字产业化提供数字产品和服务，为产业数字化提供基础设备、在线平台和信息数据，助力传统产业焕发新活力；而产业数字化则吸纳数字化产品和服务，利用数字化平台和创新设备实现产业结构的优化升级。以制造业为例，数字产品制造业涵盖支持数字信息处理的终端设备、相关电子元器件以及高度应用数字化技术的智能设备的制造，属于“数字产业化”范畴，包括计算机制造、通讯及雷达设备制造、数字媒体设备制造、智能设备制造、电子元器件及设备制造等领域。智能制造则通过深度融合新一代信息技术和先进制造技术，如数字孪生、人工智能、5G、区块链、VR/AR、边缘计算、试验验证、仿真技术等，旨在提高制造业质量和核心竞争力的高级生产模式，属于“产业数字化”范畴，主要包括数字化通用专用设备制造、数字化运输设备制造、数字化电气机械器材和仪器仪表制造等。能力的不断提升，内容生产和交互的门槛和成本将大幅降低，推动“AI+”深度赋能数字中国发展。

在数据资产的确权、交易和脱敏方面，我国数据的开发利用水平较低，数据交易流动性不足，数据交易价值也较低。因此，需要加快建立数据确权、交易的标准和制度，并以数据要素投入产业促进数字化转型，促进金融与产业数字化的融合。

2020年4月，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，将数据列为生产要素之一。随着相关政策的出台，我国数据要素市场规模不断扩大，预计市场规模将在“十四五”期间快速增长。数字产业中的数据资源持有方、公共数据运营方、技术服务提供方将受益于数据确权登记政策的实施，从而推动产业发展和增长。

目前，虽然我国有多家数据确权相关企业，但大部分仍处于概念阶段。人民数据资产服务平台和“人民数保”平台等已推出的服务为数据确权提供了支持。至于数据交易领域，尽管我国的数据交易所发展迅速，但相关产品数量仍较少，市场仍处于初期阶段。整体而言，数据交易市场有望成为数据要素产业未来的核心增长点。截至2022年12月，全国已设立了50多家数据交易机构。值得一提的是，深圳数交所于2022年11月正式成立，其累计交易额已达11.07亿元。

随着数据交易的发展，数据脱敏技术将迅速普及。数据脱敏是对原始数据中的敏感和涉及隐私的信息进行处理的一种重要安全措施，可有效降低数据泄露风险。国内外包括微软、IBM、Informatic、Oracle、博通在内的大型互联网和算力企业，以及安华金和、比特信安、神州数码、海量云图、启明星辰、天融信等公司都参与了数据脱敏技术的研发和提供。这些企业通常以整体安全服务解决方案的形式为客户提供数据服务。

未来，随着AI技术的发展，人工智能将进一步推动内容生成方式的变革。AI技术的商业化应用涵盖了芯片算力、web3.0、数字水印、AI+等多个方面。这些技术的快速发展将推动各行业的高质量发展，并对计算机视觉、语音识别、自然语言处理等AI技术的应用有着深远影响。根据《中国算力白皮书（2022年）》的数据，人工智能计算能力的需求正在呈指数级增长，大模型技术成为规模化创新的基础。温，融资轮次多数集中在早期阶段。CB Insights的数据显示，近年来，全球人工智能行业的投资事件数量和金额呈快速增长趋势。2019年融资金额激增主要是因为微软向OpenAI投资了10亿美元，这表明行业呈现二八分化状态，行业顶尖企业获得了大部分融资。此外，超过一半初创企业的融资轮次处于A轮或天使轮，说明该行业仍处于发展初期。随着人工智能应用领域的拓展，国内外科技巨头纷纷推出相关产品，如谷歌的“ChatGPT竞品”Bard和百度的类ChatGPT产品文心一言，并计划在三月份完成内测并向公众开放，拓展了人工智能的商业化想象空间。

人工智能的持续商业化实施离不开算力和数据的支持。在算力方面，据微软数据显示，GPT-3.5在微软Azure AI超算基础设施上的算力需求相当庞大，需要7至8个规模为30亿投资的数据中心来支持其运行。ChatGPT的官网曾在2月7日至9日多次出现因满负荷而无法进入的问题，训练人工智能所需的算力呈指数级增长，AI芯片等基础设施是算力的基本支撑，其需求日益明显。在数据方面，诸如ChatGPT等人工智能模型依赖大规模数据进行训练，并将产生海量数据，因此数据传输需求迅速增长。

人工智能建立在大模型和大数据基础之上，生成式模型和多模态在人工智能算力需求方面扮演重要角色，推动了芯片的需求和价格。2021年全球计算设备的智能算力总规模为615/232EFlops，预计到2030年将增至56/52.5ZFlops，复合年增长率达到65%/80%。尽管AI芯片、GPU、CPU+FPGA等芯片已经构成了现有模型的底层算力支撑，但面对未来算力的潜在指数级增长，采用CHIPLET异构技术加速各类应用算法的落地可能是短期内的解决途径。为应对未来发展，长期而言，建立存算一体的芯片或许是未来算力升级的潜在选择。

当前，云计算已成为新型基础设施中不可或缺的支撑技术，是推动数字经济与实体经济深度融合的催化剂。云计算包括云基础设施和数据中心基础设施产业链，是数字流量产生和发展的关键载体。过去几年，移动互联网的高速发展带来了红利，未来产业互联网将进一步推动云计算产业链的发展，为云服务器厂商带来持续增量需求。业年增速超过30%，是全球增速最快的市场之一，2021年市场规模达到3229亿元，五年复合增长率高达44.6%，明显高于全球平均增速。预计到“十四五”末，市场规模将超过10000亿元，2020年至2025年间的年复合增速将达到36.8%。

在各个细分领域上，国内领先的服务器厂商在全球竞争中占据优势，未来国产替代有望带来更大机遇。此外，IDC厂商也将直接受益，由于IDC行业主要以运营维护为主，受疫情影响较小。未来云计算行业的发展将持续产生大量数据中心建设需求，IDC行业空间广阔。目前国内主要的IDC厂商包括运营商和第三方企业。

光模块在数据中心中发挥着至关重要的作用，云计算基础设施中不可或缺。中游的SaaS（软件即服务）公司近期受益于大量C端和B端用户对在线教育、远程办公等云服务的使用，这为这些公司带来了大量新用户。

工业互联网和工业软件作为数字中国发展的重要组成部分近年来快速发展。根据相关数据，2021年工业互联网产业增加值规模达4.1万亿元，占GDP比重达3.58%。预计到2024年，国内工业互联网市场规模将达到650亿人民币，增速约为20%左右。当前，工业互联网行业仍面临各种挑战，但国产替代需求有望推动相关领域的发展。件领域具有较强实力的企业，如宝信软件、和利时、中控技术等，它们在各自的领域具有较高市场占有率，但在高端市场尚未占据优势地位。随着国家政策支持和应用场景的不断扩展，随着产品不断完善，这些企业的产品实力有望超过国际巨头。根据世界银行数据显示，中国制造业在2020年的全球增加值占比为28.61%，连续十年保持世界第一制造大国地位，但相比之下，工业软件规模全球只占比重的6%，显示出巨大的发展潜力。

工业软件市场规模的同比增速相对于下游工业波动率更低，更为稳定。尽管工业软件与工业密切相关，但不论是在中国还是全球市场，其市场规模增速波动性低于下游工业，更加稳定。这可能是因为相较于工业生产设备，工业企业对工业软件的需求较为灵活，但工业软件的渗透率和价值量仍在快速增长。

在不断做优做强数字经济的基础上，Web 3.0能够在数字空间中创造出经济可自我循环的“数字原生经济”市场，为数字经济开辟新空间。目前，国内的核心技术储备不亚于国外公链技术，腾讯、平安、蚂蚁、华为等科技企业在区块链、隐私计算、数字身份等Web 3.0关键底层技术研发方面追赶国外步伐，业务上侧重服务实体经济，同时专注于数字藏品领域。数据显示，2021年国内共售出约456万份数字藏品，总价值约为1.5亿元。2022年上半年，数字藏品的发行数量增至约1536万份，总价值达6.53亿元。然而，自2022年5月起，数字藏品业务增长趋势逐渐放缓，各大平台逐渐出现滞销现象，数字藏品发展步入“冷静期”。

谷歌正在建立一个专注于Web3的团队，以为运行区块链应用程序的开发人员提供后端服务。字节跳动利用TikTok平台，与多名NFT艺术家合作推出了NFT系列TikTok Top Moments。腾讯以游戏为主要支柱，也在朝向Web3方向发展，推出了融合区块链技术的幻核NFT发行平台。目前，腾讯还参与了澳大利亚NFT游戏公司Immutable的融资。阿里则借助“蚂蚁链”推出了鲸探NFT发行平台。

构建数字中国是推动中国现代化的关键引擎之一。未来，我国需要通过数字化手段提升制造业生产效率，构建以数据算力为核心的经济结构。受益行业可能包括数据流通（包括数据确权、交易、脱敏）、算力建设（包括AI集群、云计算）以及产业数字化所需的工业互联网和工业软件。行业竞争的加剧、技术研发未达预期、技术分支竞争失败以及政策推进不及预期可能是未来面临的挑战。