三星首季度预计利润下跌21%，AI芯片销售低迷是主因

韩国科技巨头三星电子计划本周二公布第一季度财报，预计其利润将同比下降21%，降至5.2万亿韩元（约合36.2亿美元）。这一下滑主要是由于人工智能（AI）芯片销售不佳和合同芯片制造业务持续亏损所致。

作为全球最大的内存芯片制造商，三星电子的芯片利润自去年以来一直呈下滑趋势。该公司在高性能内存芯片供应方面落后于主要竞争对手SK海力士，尤其在向AI芯片领导者英伟达提供产品方面表现不佳。由于未能及时适应市场变化，三星的高端市场竞争力受到影响，导致其更加依赖中国市场客户的利润来源，而这些客户主要寻求不受美国出口限制的低端产品。

根据NH投资证券分析师Ryu Young-ho的观察，第一季度中国客户对AI芯片的需求下降，这与预期美国将实施更多销售限制有关。他表示，三星在整体DRAM出货中，HBM（高带宽内存）芯片的份额可能略有下降，进一步影响了其DRAM业务的盈利能力。

此外，三星的合同芯片制造业务也面临挑战，预计其在美国新工厂的启用时间将从2026年推迟至2027年，因为尚未获得重大生产订单。这一延迟将进一步导致该业务亏损。与此同时，三星的移动和网络业务预计将实现利润增长，从去年的3.5万亿韩元增加至3.7万亿韩元，受益于智能手机出货量增加以及本币贬值带来的收益提升。

在市场价格方面，DRAM内存芯片的价格同比下降约25%，而用于数据存储的NAND闪存芯片价格下降了约50%。这种价格波动对三星的盈利能力构成了进一步挑战。

为了应对不利的市场环境，三星可能需要多元化其生产基地，然而，这样的转变并非短期内能够完成。如果美国对消费电子产品，如智能手机等的关税政策持续存在，将不可避免地对消费者需求产生影响。